CS

Cerita Saham

📘 Ringkasan Buku: Common Stocks and Uncommon Profits oleh Philip Fisher

"Common Stocks and Uncommon Profits" adalah buku klasik dalam dunia investasi yang ditulis oleh Philip Fisher. Buku ini memberikan wawasan mendalam tentang bagaimana menganalisis dan memilih saham untuk investasi jangka panjang. Berikut adalah ringkasan dari setiap bab buku ini:

1. Clues from the Past

Fisher menekankan pentingnya belajar dari keberhasilan masa lalu. Ia berargumen bahwa investasi jangka panjang pada perusahaan yang berkualitas cenderung memberikan keuntungan yang lebih besar dibandingkan dengan mencoba memanfaatkan fluktuasi pasar jangka pendek.

2. What 'Scuttlebutt' Can Do

Fisher memperkenalkan metode "scuttlebutt", yaitu pendekatan penelitian yang melibatkan pengumpulan informasi dari berbagai sumber seperti pelanggan, pemasok, pesaing, dan karyawan perusahaan target. Tujuannya adalah mendapatkan pemahaman yang komprehensif tentang prospek perusahaan.

3. What to Buy

Bab ini menguraikan lima belas poin yang harus dievaluasi saat mempertimbangkan investasi saham. Poin-poin ini mencakup kualitas manajemen, kebijakan penelitian dan pengembangan, posisi pasar, margin keuntungan, dan faktor-faktor lain yang menunjukkan potensi pertumbuhan jangka panjang perusahaan.

4. When to Buy

Fisher menekankan bahwa waktu pembelian saham sebaiknya didasarkan pada nilai fundamental perusahaan, bukan pada tren pasar saat ini. Ia menyarankan untuk membeli saham saat harga pasar lebih rendah dari nilai intrinsiknya, terutama ketika perusahaan menghadapi masalah sementara yang tidak mempengaruhi prospek jangka panjangnya.

5. When to Sell

Menjual saham sebaiknya dilakukan hanya jika ada perubahan fundamental negatif dalam perusahaan atau jika ada peluang investasi yang lebih baik. Fisher memperingatkan agar tidak menjual saham hanya karena harga naik sementara atau karena tekanan pasar jangka pendek.

6. The Hullabaloo about Dividends

Fisher berpendapat bahwa fokus utama investor seharusnya adalah pada pertumbuhan nilai saham melalui reinvestasi laba perusahaan, bukan hanya pada pembayaran dividen. Ia menyarankan bahwa perusahaan dengan prospek pertumbuhan tinggi mungkin lebih baik menahan laba untuk investasi kembali daripada membayar dividen besar.

7. Five Don'ts for Investors

Bab ini memberikan peringatan tentang lima kesalahan umum yang harus dihindari oleh investor, termasuk

  1. • Membeli saham perusahaan promosi tanpa rekam jejak yang jelas.
  2. • Mengabaikan saham yang diperdagangkan di pasar over-the-counter jika perusahaan tersebut memiliki fundamental yang baik.
  3. • Terlalu terpengaruh oleh laporan keuangan yang disajikan secara menarik tanpa analisis mendalam.
  4. • Fokus pada perbedaan harga saham yang kecil tanpa mempertimbangkan nilai intrinsiknya.
  5. • Mengabaikan pentingnya kualitas manajemen dalam perusahaan target investasi.

8. Five More Don'ts for Investors

Fisher melanjutkan dengan memberikan lima peringatan tambahan, termasuk:

  1. • Menghindari investasi dalam perusahaan yang tidak memiliki rekam jejak yang terbukti.
  2. • Tidak terpengaruh oleh fluktuasi harga saham jangka pendek.
  3. • Menghindari over-diversifikasi yang dapat mengurangi potensi keuntungan.
  4. • Menghindari penjualan saham yang baik hanya karena harga pasar turun sementara.
  5. • Tidak mengikuti tren pasar tanpa melakukan penelitian independen.

9. How I Go About Finding a Growth Stock

Fisher berbagi pendekatannya dalam menemukan saham pertumbuhan dengan menekankan pentingnya penelitian mendalam